Analiza performanței financiare și înțelegerea indicatorilor de bază

Pentru a-ți evalua performanța financiară, trebuie să știi să citești situațiile financiare și să extragi din ele informațiile despre vânzări, rentabilitate, lichiditate, solvabilitate și eficiență. Indicatorii financiari compară elemente din cele trei situații de bază și arată cât de bine este gestionată afacerea și cât de solidă este poziția ei financiară.

MAI MULT

Analizează cel puțin trei perioade consecutive pentru a identifica tendințele și compară-te cu afacerile din același domeniu. Indicatorii te ajută să anticipezi performanța și să identifici zonele cu probleme.

MAI MULT

Folosește aceste modele pentru a calcula indicatorii-cheie

Indicatorii rentabilității

Indicatorii rentabilității arată capacitatea afacerii de a genera profit din vânzări, active și capitalul investit. Au sens doar dacă afacerea are profit și trebuie comparați cu perioadele anterioare. Atenție: o afacere profitabilă poate deveni insolvabilă dacă nu are bani la momentul potrivit, și invers.

Indicator

Ce arată

Formula

Rentabilitatea vânzărilor

Profitul net obținut din fiecare leu de vânzări.

Profit net ÷ Venituri din vânzări

Marja profitului brut

Profitul brut din fiecare leu de vânzări, fără celelalte cheltuieli de funcționare.

Profit brut ÷ Venituri din vânzări

Marja profitului operațional

Cât de eficient transformă afacerea veniturile în profit din activitatea de bază.

Profit operațional ÷ Venituri din vânzări

Rentabilitatea cheltuielilor

Profitul obținut din fiecare leu cheltuit pentru producerea și vânzarea bunurilor; se poate calcula și pe produse.

Profit operațional ÷ Costul vânzărilor

Rentabilitatea activelor (ROA)

Cât profit generează toate resursele afacerii. Afacerile cu multe active fixe au, de regulă, un ROA mai mic; un ROA foarte mic poate indica active nefolosite eficient.

Profit net ÷ Total active

Rentabilitatea capitalului propriu (ROE)

Câștigul obținut din fiecare leu investit de asociați.

Profit net ÷ Capital propriu

Pragul de rentabilitate

Pragul de rentabilitate arată câte unități trebuie să vinzi pentru a-ți acoperi toate costurile. Tot ce vinzi peste acest nivel aduce profit.

MAI MULT

Exemplu ilustrativ: Cum se calculează pragul de rentabilitate

Costuri fixe lunare

MDL

Chirie

3 000

Asigurare

200

Electricitate

300

Plata creditelor

700

Total costuri fixe

4 200

 

Costuri variabile pe unitate

MDL

Materii prime

7

Livrare

2

Salarii

8

Total costuri variabile

17

Prețul de vânzare este de 25 de lei pe unitate.

Pragul de rentabilitate = Costuri fixe ÷ (Preț de vânzare – Cost variabil pe unitate) = 4 200 ÷ (25 – 17) = 525 de unități pe lună


Fiecare unitate vândută peste 525 aduce profit. Dacă vinzi mai puțin de 525 de unități pe lună, afacerea lucrează în pierdere. 

Marja de profit

Marja de profit arată ce procent din fiecare vânzare rămâne după acoperirea costului bunurilor vândute.

Marja de profit (%) = (Venituri din vânzări – Costul vânzărilor) ÷ Venituri din vânzări × 100

Adaos comercial

Adaosul comercial te ajută să stabilești prețul: arată procentul adăugat la costul bunurilor vândute.

Adaos comercial (%) = (Venituri din vânzări – Costul vânzărilor) ÷ Costul vânzărilor × 100

Indicatorii de lichidități

Indicatorii de lichiditate arată dacă afacerea își poate plăti datoriile pe termen scurt din activele curente. În general, o valoare de cel puțin 1 indică faptul că afacerea nu are probleme de lichiditate

Indicator

Ce arată

Formula

Lichiditatea curentă

În ce măsură datoriile pe termen scurt pot fi acoperite din activele curente.

Active curente ÷ Datorii curente

Lichiditatea imediată

În ce măsură datoriile pe termen scurt pot fi acoperite fără vânzarea stocurilor. Sub 1 – afacerea poate avea dificultăți de plată; o valoare mult mai mică decât lichiditatea curentă arată dependența de stocuri.

(Active curente – Stocuri) ÷ Datorii curente

Indicatorii stabilității financiare

Indicatorii de stabilitate (solvabilitate) arată dacă afacerea își va putea onora obligațiile pe termen lung.

Indicator

Ce arată

Formula

Raportul datorii / capital propriu (pârghia financiară)

În ce măsură afacerea se finanțează din bani împrumutați. Un nivel ridicat crește riscul și volatilitatea profitului din cauza dobânzilor. Orientativ, sub 1 este considerat sigur, peste 2 – riscant.

Datorii totale ÷ Capital propriu

Fondul de rulment

Resursele disponibile pentru activitatea curentă după acoperirea datoriilor pe termen scurt. O valoare negativă indică o situație financiară instabilă.

Active curente – Datorii curente

Coeficientul de îndatorare

Ce parte din active este finanțată din datorii. Cu cât este mai mic, cu atât afacerea este mai independentă financiar; orientativ, sub 0,5.

Datorii totale ÷ Total active

Rata de acoperire a dobânzilor

Cât de ușor își poate plăti afacerea dobânzile din profitul operațional.

EBIT ÷ Cheltuieli cu dobânzile

Coeficientul de autonomie financiară

Ce parte din active este finanțată din resurse proprii; orientativ, peste 0,5.

Capital propriu ÷ Total active

Indicatorii eficienței activității operaționale

Indicatorii de eficiență arată cât de bine își folosește afacerea resursele – în special fondul de rulment, care îi interesează întotdeauna pe finanțatori: poate afacerea să-și plătească la timp furnizorii și celelalte obligații pe termen scurt?

Indicator

Ce arată

Formula

Rotația creanțelor (de ori)

De câte ori sunt încasate creanțele într-o perioadă. O valoare ridicată arată că încasezi eficient.

Venituri din vânzări ÷ Creanțe comerciale medii

Durata de încasare a creanțelor (zile)

În câte zile încasezi, în medie, banii de la clienți. O valoare mare poate indica termene de plată prea lungi sau clienți cu probleme financiare.

Creanțe comerciale medii ÷ Venituri din vânzări × 365

Ponderea creanțelor în active

În ce măsură afacerea își creditează clienții.

Creanțe pe termen scurt ÷ Total active

Rotația datoriilor comerciale (de ori)

Cât de repede îți plătești furnizorii. O valoare foarte mică poate semnala probleme de numerar.

Costul vânzărilor ÷ Datorii comerciale medii

Rotația stocurilor (de ori)

De câte ori se reînnoiesc stocurile într-un an. O valoare mai mare înseamnă că stocurile se vând mai repede.

Costul vânzărilor ÷ Stoc mediu, unde stocul mediu = (stoc inițial + stoc final) ÷ 2

Durata rotației stocurilor (zile)

În câte zile se vând, în medie, stocurile.

365 ÷ Rotația stocurilor

Creanțe față de datorii pe termen scurt

În ce măsură creanțele pot acoperi datoriile cu aceeași scadență.

Se compară pe intervale de scadență (de exemplu, până la 30 de zile, 30–60 de zile)
Articolul precedent Articolul următor